经济政策研究中心分析欧盟复苏与韧性基金的影响
7 月，经济政策研究中心指出，欧盟复苏与韧性基金（RRF）旨在支持新冠疫情后经济复苏，并依托投资与改革加速结构性转型。随着政策持续落地，各界愈发关注其宏观经济成效。研究证据表明，该机制对意大利、西班牙、希腊三国GDP形成正向拉动，对就业、投资的提振效应更为显著，伴随各项改革持续推进，长期还有望推动潜在产出提升，相关结论也为探讨欧盟政策工具未来发展提供参考。
文章指出，研究选取获得大额资金配额的意大利、西班牙、希腊，采用两组反事实情景开展对比分析。截至 2025年，希腊、西班牙、意大利实际GDP、总工作时长增长均显著优于对照组，供给端改善的积极信号已经显现。投资领域成效最为突出，三国摆脱了2008年危机后投资长期疲软的困境，公共投资并未挤出私人投资，反而起到挤入作用。同时三国复苏方案各具特色，意大利偏重公共行政、司法改革与数字化；希腊依靠配套贷款撬动私人投资；西班牙以劳动力市场改革为核心。
文章进一步指出，政策长期潜力存在国别分化。资本和劳动力对三国潜在增长均形成正向贡献，西班牙劳动力与全要素生产率同步改善；希腊实现全方位追赶，全要素生产率贡献突出；意大利资本积累提速，但全要素生产率持续拖累潜在增速，改革红利存在滞后释放特征，中长期预测显示意大利潜在产出增速或将在2026年后逐步放缓。研究认为，持续落实项目、坚守改革举措，才能将短期增长红利转化为生产率的长效提升。
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