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世贸组织:第一季度进口激增,货物晴雨表上升

世贸组织官网消息,全球货物贸易在2025年初出现强劲增长,原因是进口商在预期的更高关税之前提前采购;然而,出口订单的减少表明,这种势头可能无法持续下去。最新的WTO货物贸易晴雨表(Goods Trade Barometer)升至103.5,高于3月份的102.8,而新出口订单指数降至97.9,表明今年晚些时候的贸易增长将更为疲软。

虽然目前的晴雨表读数为103.5,超过了基线值100和季度贸易量指数,但出口订单的下降和先期装运的暂时性质表明,随着企业进口减少并开始减少累积库存,未来几个月贸易增长可能会放缓。

最具预测性的晴雨表指标——新出口订单指数(97.9)已跌破100的基准值,进入收缩区间,表明今年晚些时候的贸易增长将更为疲软。另一方面,大多数其他晴雨表成分都高于趋势。与运输有关的指数,包括空运(104.3)和集装箱运输(107.1),反映了货物流动的增加。汽车产品指数(105.3)也高于趋势,这是由于汽车生产和销售的弹性。在2023年和2024年表现不佳之后,电子元件指数(102.0)上升到了基准之上。原材料指数(100.8)仅显示温和增长,略高于基线。

全球货物贸易量增长在2024年第四季度放缓,但根据货物晴雨表和初步贸易数据,可能在2025年第一季度反弹。世界贸易组织秘书处于2025年4月16日发布的《全球贸易展望与统计》报告预计,在反映年初政策状况的低关税情景下,2025年贸易将稳定增长2.7%,而在截至4月中旬的实际政策下,贸易将收缩0.2%。随后的事态发展,包括美中和美英贸易协定,以及对钢铁和铝征收更高的关税,略微推动了预测的上下波动,使整体前景基本持平在0.1%。

货物贸易晴雨表是世界贸易的综合领先指标,提供与近期趋势有关的货物贸易轨迹的实时信息。晴雨表值大于100与高于趋势的贸易量有关,而晴雨表值小于100表明货物贸易量已经低于趋势或在不久的将来会低于趋势。

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