经济政策研究中心分析供应链中断向消费价格的传导路径
7月，经济政策研究中心发布文章，分析全球供应链中断向消费价格传导的机制。文章指出，贸易政策变化、地缘政治冲突、公共卫生事件和气候冲击不断增加供应链压力，其影响并不局限于进口和运输成本上升。当交货延迟导致商品难以及时补充时，企业库存下降、促销减少，剩余商品的稀缺性和企业的定价能力都会提高，从而形成更广泛的通胀压力。
文章利用美国海运进口记录与消费者交易价格数据，将企业进口到货情况与零售端价格变化进行匹配。研究以2019年的正常进口规律为基准，衡量企业实际到货量与预期到货量之间的差额。结果显示，交货不足对消费价格的传导系数约为0.25至0.27，与进口成本及运费上涨的传导幅度相近。交货不足持续时间越长，价格影响越明显，因为短期延误尚可通过库存加以缓冲，而持续无法补货则会迫使企业调整价格。
文章进一步发现，供应链冲击还会通过竞争关系扩大。企业在自身交货不足时会提高价格，当竞争对手出现供应短缺时，同样可能趁消费者选择减少而涨价。竞争对手交货不足对企业价格的传导系数约为0.11至0.13，接近企业自身所受冲击的一半。即使没有直接从海外进口的企业，也可能在进口型竞争对手遭遇短缺后提高价格，说明局部供应冲击能够通过企业间的策略性定价扩散至整个市场。
最后，文章指出，判断通胀压力不能只关注总需求、进口价格和运输费用，还应监测到港货流、交货缺口、港口拥堵及商品缺货情况。提高港口和仓储能力、增加运输路线及供应商的多样性，有助于防止暂时性冲击演变为持续性短缺。同时，维护市场竞争并减少物流瓶颈，可以限制企业在商品稀缺时加价。
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